玉米
(資料圖片)
供給端：外圍玉米回調(diào)，未來美國中西部地區(qū)降水預(yù)報恢復(fù)到正常水平，高種植面積壓力之下，雖然有資金做大豆玉米比價的修復(fù)，但是缺乏強(qiáng)有力的驅(qū)動。國內(nèi)玉米方面，之前貨權(quán)集中，且貨源惜售軟逼倉之下，國家輪儲拍賣持續(xù)增量，溢價有所收窄，成交率下降，國內(nèi)現(xiàn)貨有點降溫，短期還不太建議做空，國內(nèi)氣溫較高，有市場預(yù)期國內(nèi)玉米高溫減產(chǎn)，當(dāng)下國內(nèi)外處于天氣敏感炒作期，有一定支撐，但大方向是向下的。
豆粕
豆粕：美豆種植面積定產(chǎn)之后，盤面迅速Price in并消化，隨著天氣預(yù)報顯示降水基本恢復(fù)到正常水平，甚至略高于正常水平，加上短期巴西的銷售壓力還是有點大，銷售進(jìn)度尚不及7成，盤面有所回調(diào)，但是美豆的供需平衡表決定了美豆的價格區(qū)間在1300-1450之間，下跌空間不大。國內(nèi)遠(yuǎn)月待采量較多，遠(yuǎn)月偏強(qiáng)。
生豬
生豬：供給端維持穩(wěn)定，集團(tuán)前幾天略有縮減，最近恢復(fù)正常，散戶和集團(tuán)價差正常，說明散戶供給也是正常，小斷檔預(yù)期可能徹底破滅。8、9月份將面臨供給邊際進(jìn)一步增多的壓力。需求端，尚可，暫時沒有明顯的變化，收儲2.85萬，略高于市場價，但是拋儲也是2.85萬噸，所以從量的角度來看，收儲與拋儲打平，因此收儲對需求提振意義不大。天氣較熱，預(yù)期不好，二育也不會入場。短期仍然偏弱。
蘋果
蘋果：卓創(chuàng)套袋數(shù)據(jù)向上小幅修正，本周冷庫出庫約18萬噸，環(huán)比有所放緩；近期山東地區(qū)冷庫成交量一般，出貨速度平緩；陜西地區(qū)總體行情平穩(wěn)，出貨速度變動不大，多數(shù)為客商自己發(fā)市場，采購貨源多為優(yōu)質(zhì)好貨，冷庫剩余貨源水爛比例持續(xù)增加，當(dāng)前多數(shù)貨源水爛比例達(dá)到10%左右；近期銷區(qū)多地高溫持續(xù)，蘋果需求有減少趨勢，其他水果供應(yīng)量增加，西瓜、桃子等集中上市，價格下滑明顯，或?qū)μO果有一定沖擊；近期關(guān)注市場走貨情況。
紅棗
紅棗：近期到了坐果的關(guān)鍵節(jié)點，關(guān)注各調(diào)研團(tuán)隊的調(diào)研情況，部分產(chǎn)區(qū)坐果時間推遲10天左右，頭茬果坐果一般；7日夜間到8日白天，南疆西部山區(qū)局部區(qū)域有中到大雨，山區(qū)局地暴雨，并伴有5級左右西北陣風(fēng)，風(fēng)口風(fēng)力9～10級，南疆東部部分區(qū)域有35℃～37℃的高溫天氣；新疆產(chǎn)區(qū)紅棗交易一般，客商按需補(bǔ)貨為主；河北崔爾莊市場價格暫穩(wěn)，到貨均為等外，成交清淡；新鄭市場下游拿貨客商不多，且多是按需采購，成交量不大；廣州如意坊客商按需拿貨，整體成交尚可；目前產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)出現(xiàn)坐果不佳情況，尤其是樹勢偏弱棗樹，同比會出現(xiàn)一定幅度的減產(chǎn)，關(guān)注產(chǎn)區(qū)落果以及市場走貨情況。
紙漿
紙漿：上周國內(nèi)針葉漿現(xiàn)貨小幅下跌，闊葉漿現(xiàn)貨持穩(wěn)，針闊葉價差1000元/噸；白卡紙需求不景氣，局部依舊優(yōu)惠成交；生活用紙紙企提價意向整體不強(qiáng)，終端加工廠拿貨謹(jǐn)慎剛需；文化用紙社會面需求平平，中小紙廠轉(zhuǎn)產(chǎn)/限產(chǎn)現(xiàn)象增加；海外宏觀偏空，供需端暫無較大利多驅(qū)動，國內(nèi)面臨季節(jié)性淡季，短期維持震蕩，關(guān)注加拿大山火以及漿廠停減產(chǎn)情況。
棉花
棉花
供應(yīng)端：USDA6月對22/23年度產(chǎn)量小幅上調(diào)10萬噸至2532萬噸， 而對于2023/24年度于其產(chǎn)量上調(diào)22.4萬噸至2541萬噸，美國和巴基斯坦繼續(xù)上調(diào)產(chǎn)量，中國產(chǎn)量下調(diào)十萬噸。 截止7月2號，美棉15個棉花主要種植州棉花現(xiàn)蕾率為28%；去年同期水平為31%，較去年同期低3個百分點；近五年同期平均水平在31%，較近五年同期平均水平慢3個百分點。美棉15個棉花主要種植州棉花優(yōu)良率為48%；去年同期水平為36%，較去年同期高12個百分點。
需求端：6月usda對22/23年度消費量上調(diào)8萬噸至 2530 萬噸，對23/24年度全球棉花消費上調(diào)16.7萬噸至2547萬噸，同比增17 萬噸，各個棉花主要消費國消費預(yù)期給予不同程度的回暖，對比上一年度，印度上調(diào)33萬噸，中國上調(diào)22萬噸，巴基斯坦上調(diào)22萬噸，土耳其消費上調(diào)13萬噸。6.23-6.29日一周美國2022/23年度陸地棉凈簽約24789噸（含簽約34632噸，取消前期簽約9843噸），較前一周減少13%，較近四周平均減少42%。裝運陸地棉58990噸，較前一周增加16%，較近四周平均增加2%。其中中國簽約1.7萬噸。
昨夜美棉大跌，批發(fā)商銷售數(shù)據(jù)下滑，整體全球棉花供需雙弱，內(nèi)棉下游淡季逐漸累庫，訂單平平，對高價棉花有所抵觸，需要更多驅(qū)動指引。
油脂油料
供應(yīng)端：
MPOB顯示馬來6月產(chǎn)量低于預(yù)期，環(huán)比降4.6%至144.78萬噸，出口高于預(yù)期，環(huán)比增8.59%，為117.17萬噸，受此影響庫存僅上升至172.06萬噸。馬來表示2024年預(yù)計受厄爾尼諾影響減產(chǎn)100-300萬噸。
GAPKI數(shù)據(jù)顯示印尼4月棕櫚油庫存繼續(xù)上升至363.3萬噸，產(chǎn)量維持在451.9萬噸。印尼目前完全恢復(fù)棕櫚油出口，產(chǎn)地略多，預(yù)計最近幾個月印尼馬來將快速累庫。厄爾尼諾目前基本確定發(fā)生，需要關(guān)注其對相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的影響。
美國目前氣候偏干旱，近期降水恢復(fù)正常，需關(guān)注大豆種植情況。美國公布大豆種植面積較預(yù)期下降超過400英畝，對大豆利多。
需求端：
印尼今年開始實施B35計劃，增加國內(nèi)棕櫚油消費，但實際效果有限，消費增量需要打折扣。巴西今年暫時推進(jìn)至B12，對豆油需求有增加，美國允許加拿大菜油在美國用于生產(chǎn)生柴并摻混，3月數(shù)據(jù)顯示美國用于生產(chǎn)生柴的菜油為14萬噸，高于歷年同期。原油柴油等價格下跌使得生物柴油吸引力下降，利空生柴需求。
印度5月進(jìn)口植物油105.83萬噸，食用油庫存為294.1萬噸，小幅下降。國內(nèi)菜油庫存大幅回升。銷區(qū)庫存高對油脂油料出口有著一定抑制。
宏觀：
歐美目前制造業(yè)PMI持續(xù)低迷，緊縮進(jìn)程仍在持續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)依然有韌性，美聯(lián)儲大概率繼續(xù)緊縮。
國內(nèi)目前表態(tài)要保持政策定力，或?qū)⒊霈F(xiàn)內(nèi)外共振偏空的情況。
策略：
油脂整體受到大豆種植面積影響以及外資資金影響大幅上漲，但考慮到美國天氣狀況在恢復(fù)，目前外資席位有減倉跡象，宏觀或?qū)⑥D(zhuǎn)向，考慮逢高做空。
Copyright @ 2015-2022 中南網(wǎng)版權(quán)所有 關(guān)于我們 備案號： 浙ICP備2022016517號-4 聯(lián)系郵箱：514 676 113@qq.com
