上市公司重要股東、董監(jiān)高的股份變動，歷來頗受市場關(guān)注，也在一定程度上影響投資者對公司股票的信心。在此背景下，相關(guān)股東按規(guī)定提前披露相關(guān)減持計劃，避開敏感期、窗口期交易，避免短線交易等顯得尤為重要。

但現(xiàn)實情況并不理想。記者梳理發(fā)現(xiàn)，4月以來，多家A股上市公司的相關(guān)股東埋頭減持頻頻觸發(fā)“紅線”，部分公司董監(jiān)高或親屬短線交易更是“得不償失”。據(jù)查詢，對相關(guān)規(guī)定不了解、誤操作仍是主要原因，在年報披露前的敏感期違規(guī)行為尤為高發(fā)，公司也因此披露致歉公告。但亦有公司或存在主觀故意，如*ST光一的兩名董事任昌兆、戴曉東，在公司年報披露前的兩個交易日，突擊減持合計106.14萬股，套現(xiàn)超450萬元。*ST光一已收到深交所終止上市《事先告知書》。

【資料圖】

窗口期違規(guī)減持、短線交易頻發(fā)

5月29日晚，高斯貝爾披露，由于公司在3月28日披露《業(yè)績預(yù)告修正公告》，導致公司董事、原總經(jīng)理游宗杰在3月21日至24日減持公司股票75萬股，構(gòu)成敏感期交易，公司因此致歉。

記者注意到，4月份以來，伴隨著年報披露接近尾聲，多家上市公司也進入年報披露前的“窗口期”。按照相關(guān)規(guī)定，上市公司董監(jiān)高在公司年報公告前30日內(nèi)不得買賣本公司股票。

但由于“不了解相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定”，部分公司董監(jiān)高或親屬的股票交易行為，直接構(gòu)成窗口期交易違規(guī)；更有頻繁操作者，同期導致短線交易。成都路橋公告顯示，公司董事兼副總經(jīng)理親屬，在窗口期買賣公司股票、短線交易。

就個別公司來看，動機似乎并不單純。如*ST光一的兩名董事任昌兆、戴曉東在公司年報披露前的兩個交易日，“突擊減持”合計106.14萬股，套現(xiàn)超450萬元。其中，戴曉東為公司董事長兼董秘。*ST光一年報顯示，公司觸及“非標”退市指標，公司也因此收到深交所終止上市《事先告知書》，目前處于停牌狀態(tài)。

同樣是非主觀故意卻導致違規(guī)減持的，還有屢禁不止的“短線交易”。就上市公司有關(guān)公告來看，此類行為多發(fā)生在公司董監(jiān)高親屬身上，涉及金額不高，獲利甚微甚或出現(xiàn)虧損。

根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，短線交易所得收益歸該公司所有。這也意味著，短線交易不僅無利可圖，違規(guī)的同時還要承擔虧損風險。多家公司在相關(guān)公告中稱，公司將以此為鑒，進一步加強宣傳引導，要求全體董監(jiān)高及近親屬認真學習等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件，不斷加深對政策的理解，并對交易行為進行嚴格管理，以杜絕此類事項再次發(fā)生。

信息披露責任意識有待提升

上市公司重要股東、董監(jiān)高的違規(guī)減持行為，一直以來是監(jiān)管的重點。就交易所披露的有關(guān)紀律處分決定、地方證監(jiān)局的警示函來看，部分公司的違規(guī)減持動作，同期伴隨著“信息披露違規(guī)”，引來監(jiān)管重點關(guān)注。

如5月24日晚，某上市公司披露，公司控股股東及實控人因涉嫌持股變動信息披露違法違規(guī)及限制期交易，收到北京證監(jiān)局出具的《行政處罰決定書》。處罰決定顯示，2017年6月至2021年5月，該公司實控人累計減持海量數(shù)據(jù)7.38%的股份；2021年4月27日，當持股比例累計減少5%時，未依法履行報告和公告義務(wù)，且未停止交易，遲至2021年7月3日披露。據(jù)此，北京證監(jiān)局對其信息披露違規(guī)給予警告，并罰款50萬元；對其限制期交易給予警告，并罰款50萬元。

相關(guān)股東未按規(guī)定提前披露相關(guān)減持計劃，亦成為監(jiān)管重點。深圳證監(jiān)局向某能源物流企業(yè)下發(fā)的《行政處罰決定》顯示，該公司控股股東因“減持前未提前15個交易日向證券交易所報告并預(yù)先披露減持計劃”等，被給予警告并罰款200萬元。與此同時，公司控股股東還存在短線交易行為，并因此被罰款10萬元。

盡管監(jiān)管部門三令五申，堅決依法查處違規(guī)減持行為，依然有上市公司股東違規(guī)減持。如4月25日，深交所對某公司持股5%以上股東韋某，給予公開譴責處分的決定。公告顯示，在9月30日至12月8日期間，連續(xù)90個自然日內(nèi)，韋某通過集中競價交易方式減持股份的總數(shù)超過公司股份總數(shù)的1%，該行為構(gòu)成違規(guī)。

這已不是這家公司股東第一次觸及違規(guī)減持“紅線”。今年1月，該公司董事陳某在減持預(yù)披露公告后未滿15個交易日的情況下，違規(guī)減持公司股份5萬股。公司因此披露致歉公告，并表示，該行為主要因陳某對減持規(guī)則理解不充分。2020年6月，該公司的控股股東達安世紀亦在未預(yù)先披露相關(guān)減持計劃下，進行違規(guī)減持；公司致歉公告顯示，因工作人員操作失誤。

為何上市公司頻頻觸及違規(guī)減持高壓線？上市公司股東、董監(jiān)高合規(guī)意識不強、守信觀念缺失或是主要原因。有接受記者采訪的券商合規(guī)負責人表示，上市公司股東、董監(jiān)高應(yīng)當認真學習、嚴格遵守新證券法相關(guān)規(guī)定，上市公司也需要盡到相關(guān)督促責任。