1、進(jìn)行債券回購交易 債券回購交易，指債券持有人在賣出一筆債券的同時(shí)，與買方約定，經(jīng)過一定期限后，以一定的價(jià)格再行買回該筆債券的交易。
2、投資者在上證所交易市場進(jìn)行國債回購交易，必須選定一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)并簽訂全面指定交易協(xié)議。
3、進(jìn)行老國債回購(代碼：201***)的融資方在向上證所交易系統(tǒng)申報(bào)"回購登記"(申報(bào)代碼：799997)后，方可委托進(jìn)行國債回購交易。
(資料圖)
4、目前老回購登記業(yè)務(wù)已經(jīng)停止，投資者需要進(jìn)行回購只能做204***的新國債回購，直接在賬戶進(jìn)行質(zhì)押券的登記。
5、投資者在上證所交易市場進(jìn)行企業(yè)債回購交易，無需申報(bào)"回購登記"可直接委托進(jìn)行企業(yè)債回購交易。
6、 債券回購交易的流程 債券回購交易的流程如下： (1)回購委托--客戶委托證券公司做回購交易。
7、 (2)回購交易申報(bào)--根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機(jī)做交易申報(bào)，下達(dá)回購交易指令。
8、回購交易指令必須申報(bào)證券賬戶，否則回購申報(bào)無效。
9、 (3)交易系統(tǒng)前端檢查--交易系統(tǒng)將融資回購交易申報(bào)中的融資金額和該證券賬戶的實(shí)時(shí)最大可融資額度進(jìn)行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實(shí)時(shí)最大可融資額度屬于無效委托。
10、 (4)交易撮合--交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對，回購交易達(dá)成，交易所主機(jī)相應(yīng)成交金額實(shí)時(shí)扣減相應(yīng)證券賬戶的最大融資額度。
11、 (5)成交數(shù)據(jù)發(fā)送--T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結(jié)算公司。
12、 (6)標(biāo)準(zhǔn)券核算--結(jié)算公司每日日終以證券帳戶為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)券核算，如果某證券帳戶提交質(zhì)押券折算成的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量小于融資未到期余額，則為"標(biāo)準(zhǔn)券欠庫" ，登記公司對相應(yīng)參與人進(jìn)行欠庫扣款。
13、(由于采取前端監(jiān)控的方式，一般情況下，不會出現(xiàn)參與人和投資者"欠庫"的問題，只有標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整才可能導(dǎo)致"標(biāo)準(zhǔn)券欠庫"。
14、) (7)清算交收--結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)收應(yīng)付資金數(shù)據(jù),與當(dāng)日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。
15、債券回購交易正回購，逆回購:債券回購交易是指債券持有方以融資為目的將債券抵押給另一方，并承諾在預(yù)定的時(shí)間還本付息將債券購回的一種交易。
16、持有方融資的數(shù)量取決于抵押品的價(jià)值，將債券購回時(shí)應(yīng)付的利息取決于抵押時(shí)間的長短和市場利率水平。
17、 債券回購包括正逆回購兩方，通常融入資金、融出債券的那一方是正回購方，融出資金、收取利息、接受債券抵押的一方是逆回購方。
18、投資者若作為逆回購方，則可獲得無風(fēng)險(xiǎn)的利息收入，若為正回購方，只要融資之后的投資超過利息支付便意味著獲得了超過僅僅進(jìn)行債券投資的收益。
19、 債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。
20、 所謂“以券融資”，就是債券持有者在賣出一筆債券的同時(shí)，與買方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆債券購回，并付一定利息。
21、假如機(jī)構(gòu)投資者選擇“三天國債回購”的融資方式，交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動從其賬戶里劃出本金和三天利息。
22、這就是一次完整的債券回購了，簡單點(diǎn)說就是需要錢的人拿債券作短期抵押向有錢人借錢。
23、“以資融券”則是一個逆過程。
24、 債券回購，三方面各取所需：融資方在短時(shí)間內(nèi)獲得大筆資金的使用權(quán)，又沒有失去其債券;而資金的提供方，一般是金融機(jī)構(gòu)或某些企業(yè)，通過大筆資金進(jìn)行短期拆借獲取利息;而交易所則從融資方賺取傭金和手續(xù)費(fèi)。
25、 債券回購按交易期限區(qū)分，目前有1天、2天、3天、7天4個品種，上證所和深交所又有所不同。
26、 債券回購以年利率作為報(bào)價(jià)單位，一般在2%上下浮動。
27、由于購回期限遇節(jié)假日順延而利息不變，因此，周五的利率要比周一高，而逢年過節(jié)長假前的利率更高。
28、 由于融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩(wěn)定的投資品種，已成為一些機(jī)構(gòu)對資金進(jìn)行流動性管理的工具之一。
29、但目前還不允許個人參與債券回購交易。
30、 回購交易中，債券交易商對客戶的手續(xù)費(fèi)按最高不超過回購初始交易日的成交金額的0.3％收取。
31、本所和登記公司對債券交易商的 經(jīng)手費(fèi)按回購初始交易日的成交金額的0.01％收取。
32、回購交易到期日的反向交易成交金額不再計(jì)入當(dāng)日成交總額并不計(jì)算手續(xù)費(fèi)。
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