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證監會啟動公募基金費率改革。

(資料圖片)

7月8日，包括廣發基金、興證全球基金等多家頭部公募基金機構公告旗下存量產品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下。

公募基金費率改革正式拉開序幕，記者從監管部門獲悉，即日起，公募基金主動權益類新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；其余存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

同時，本輪改革還涉及堅持以固定費率產品為主，推出更多浮動費率產品，降低公募基金證券交易傭金費率，規范公募基金銷售環節收費，完善公募基金行業費率披露機制等。

看點一：主動權益類基金費率下降

今日，包括廣發基金、興證全球基金等多家頭部公募基金機構公告旗下存量產品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下。

記者了解到，即日起，公募基金主動權益類新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；其余存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

改革后主動權益類基金實際費率低于全球可比市場水平。主動權益類基金管理費率由1.6%降至1.2%。部分國際同類市場普遍在管理費基礎上額外收取0.6%-1.2%投顧費，我國主動權益類基金改革后實際費率將低于國際同類市場的水平。

證監會相關部門負責人指出，公募基金費率改革在降低管理費率基礎上，統籌考慮托管費、銷售服務費、認申購費等費率的調降或規范方案，有利于明確行業各方主體預期，共同呵護良好的行業發展生態，保障費率改革工作順利推進。

看點二：以固定費率產品為主 推出更多浮動費率產品

此輪改革堅持以固定費率產品為主，推出更多浮動費率產品。

在當前的市場環境下，固定費率模式既符合國際成熟市場慣例，也與我國資本市場發展階段特征較為契合，在堅持以固定費率產品為主的基礎上，研究推出更多浮動費率產品試點，完善公募基金產品譜系，為投資者提供更多選擇。

前期，證監會已受理一批與投資者持有時間掛鉤的浮動費率產品。近日，證監會又正式接收11只浮動費率產品募集申請，包括與基金規模掛鉤、與基金業績掛鉤兩類。產品設計方面，與投資者持有時間掛鉤產品按照投資者持有產品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低；與基金規模掛鉤產品按照基金管理規模分檔收取管理費，產品管理規模越大，適用的費用水平越低；與基金投資業績掛鉤產品按照基金業績表現分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現不達約定水平時，管理費水平適當向下浮動，收益表現超越約定基準時，管理費水平適當向上浮動。記者了解到，行業將在深入研究、充分評估的基礎上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費率產品。

看點三：降低傭金費率 規范銷售環節收費

根據改革方案，證監會擬逐步規范公募基金證券交易傭金費率，相關改革措施涉及修改相關法規，預計將于2023年底前完成。

同時，規范公募基金銷售環節收費。長期以來，銷售機構是推動我國公募基金行業特別是權益類基金發展的重要力量。除直接收取認申購費、銷售服務費、贖回費之外，銷售機構還從基金管理費中收取一定比例尾隨傭金，2022年，銷售渠道相關費用占公募基金費用總額的比例約37%。證監會將通過法規修改，統籌讓利投資者和調動銷售機構積極性，進一步規范公募基金銷售環節收費。預計于2024年底前完成。

看點四：完善公募基金行業費率披露機制

根據改革方案，證監會將持續完善公募基金行業費率披露機制，修訂基金產品資料概要，以更醒目、簡明、通俗形式披露基金產品綜合費用；修訂基金年度報告模板，分別列示基金公司管理費凈收入與尾隨傭金支出；強化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求，全面反映證券交易傭金費率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關法規，預計將于2023年底前完成。

看點五：支持基金公司拓寬收入來源

為了配合公募基金費率改革，證監會推出了一系列配套措施，包括大力引入中長期資金，加強跨部委溝通協調力度，推動各類專業機構投資者通過公募基金加大權益類資產配置，推動行業實現“總量提升、結構優化”。

同時，支持基金公司拓寬收入來源，推動基金投顧業務試點轉常規，支持基金公司申請基金投顧業務資格，實施業務轉型，允許基金管理人依法對個人養老金等特定資金投資的基金份額設定更低的管理費率。降低基金公司運營成本，優化公募基金交易結算模式，推進基金后臺運營服務外包試點轉常規，支持中小基金公司降本增效。進一步優化基金銷售行為，完善內部考核評價與激勵機制，減少“首發沖動”，發力持續營銷，加快從“重銷量”向“重保有”轉變。

看點六：公募基金行業費率整體呈現持續下降態勢

近十年來，我國公募基金行業費率整體呈現持續下降態勢，平均管理費率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同類型基金費率差異較大，權益類基金高于債券型基金，主動權益類基金高于被動權益類基金。其中，債券型基金和被動權益類基金各項費率均顯著下降，債券型基金管理費率、托管費率、銷售服務費率分別下降43%、50%、38%，被動權益類基金相關費率分別下降53%、50%、33%。此次費率改革主要聚焦于主動權益類基金。

今年上半年，權益類基金發行市場正在發生積極變化，新募集權益類基金299只，募集規模1513億元，募集總規模與去年同期持平，單只產品平均募集規模5.06億元，比去年同期4.47億元已呈現明顯的邊際改善。

看點七：費率改革促行業高質量發展

業內人士表示，實施公募基金費率改革有利于推進公募基金行業高質量發展。

一是隨著各項改革措施漸次落地，公募基金收費模式不斷優化，2025年主動權益類基金管理費率將較2022年下降約26%，投資者投資成本顯著降低，公募基金行業綜合競爭力不斷增強。

二是在費率改革影響下，堅持以投資者利益為核心、投研核心能力扎實、合規風控水平突出的優質機構將更具競爭優勢，有助于行業機構隊伍質量不斷提升，為公募基金行業更好發揮功能效用奠定基礎。

三是通過降低養老金、銀行理財、保險資金等中長期資金的投資成本，吸引各類中長期資金通過公募基金加大權益類資產配置，推動權益類基金發展，為公募基金行業更好服務國家重大戰略和居民財富管理需求、促進資本市場平穩健康發展提供充足資金和良好環境。