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作為第二批養(yǎng)老理財試點機構之一的興銀理財即將發(fā)行首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。10月16日，北京商報記者獲悉，獲批試點后，興銀理財?shù)氖字火B(yǎng)老理財產(chǎn)品“興銀安愉1號養(yǎng)老理財”將于10月31日正式發(fā)售，業(yè)績比較基準為5.8%-8%，這也意味著正式發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品的機構將增至10家。

自2019年9月算起，養(yǎng)老理財試點已滿一周年。這一年期間，試點機構、產(chǎn)品數(shù)量不斷擴圍，截至目前，已有9家理財公司合計發(fā)行48只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，累計募集規(guī)模約950億元。不少養(yǎng)老理財產(chǎn)品在發(fā)行過程中受到市場追捧，上調募集規(guī)模、提前完成募集的例子屢見不鮮。隨著個人養(yǎng)老金試點拉開帷幕，作為重點配置產(chǎn)品的養(yǎng)老理財或將迎來更大發(fā)展空間。

又有機構將發(fā)行旗下首只養(yǎng)老理財

獲批試點近8個月，興銀理財首只養(yǎng)老理財即將面市。近日，興銀理財宣布，首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品“興銀安愉1號養(yǎng)老理財”將于10月31日正式發(fā)售，發(fā)行地點涵蓋北京、上海、成都等10個養(yǎng)老理財試點城市。

10月16日，北京商報記者從興銀理財母行興業(yè)銀行客戶經(jīng)理處獲悉，“興銀安愉1號養(yǎng)老理財”確于10月31日正式發(fā)行，產(chǎn)品暫定投資期限為5年，業(yè)績比較基準為5.8%-8%，具體產(chǎn)品要素及規(guī)則暫未公布。

這并非興銀理財首次推出養(yǎng)老金融產(chǎn)品。在獲批試點前，2020年4月，興銀理財曾發(fā)行過“安愉樂享1號”養(yǎng)老型理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品1元起購，采用5年期封閉式管理，產(chǎn)品100%投資于固定收益類資產(chǎn)，業(yè)績比較基準為5%-5.5%。

不過，由于此前部分養(yǎng)老理財存在養(yǎng)老屬性不突出、發(fā)行營銷不規(guī)范等問題，養(yǎng)老理財市場也迎來全面整改，為發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，監(jiān)管機構開展養(yǎng)老理財試點，發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品的機構需獲得試點資格才可發(fā)行。

雖然興銀理財獲批試點后發(fā)行的首只養(yǎng)老理財暫未公布產(chǎn)品說明書，但是結合此前發(fā)行的養(yǎng)老型理財產(chǎn)品特點，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，“興銀安愉1號養(yǎng)老理財”可能會具備更高產(chǎn)品運作、風險管理穩(wěn)健和安全性要求，收益更加穩(wěn)健、申贖機制更加靈活、業(yè)績比較基準更具吸引力。

2021年9月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》，隨后在12月，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財率先在深圳、武漢、成都和青島四地發(fā)行首只養(yǎng)老理財。興銀理財則是繼首批養(yǎng)老理財試點機構及貝萊德建信理財后，第二批拿到養(yǎng)老理財發(fā)行“許可證”的機構。2022年2月，興銀理財獲批發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品，與其同時獲批的試點機構還有農(nóng)銀理財、中郵理財、中銀理財、交銀理財和信銀理財。

與首批試點機構同日發(fā)售養(yǎng)老理財產(chǎn)品不同，第二批養(yǎng)老理財試點機構發(fā)行時間不一。目前中郵理財、中銀理財、交銀理財、農(nóng)銀理財已于8月先后推出首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，興銀理財首只養(yǎng)老理財將在10月末面市，而信銀理財則暫未公布發(fā)售時間。

談及第二批養(yǎng)老理財試點機構發(fā)行時間相差較大的原因，零壹研究院院長于百程表示，今年3月第二批試點機構正式開啟試點，受市場環(huán)境影響，相較于首批試點機構，第二批試點機構在發(fā)行時間上有所推后，同時，各家機構都尤為重視首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)行，因此在產(chǎn)品準備和推出時間選擇上也會更加慎重。

周茂華表示，可能與機構養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行保持審慎，同時，機構在養(yǎng)老理財產(chǎn)品設計、創(chuàng)新方面需要一定時間。

產(chǎn)品發(fā)行受熱捧

自開啟試點之日算起，如今距離養(yǎng)老理財試點已滿一周年。從產(chǎn)品發(fā)行情況來看，中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已發(fā)行的9家理財公司合計推出48只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型主要以固定收益類為主，混合類主要發(fā)行機構為光大理財和貝萊德建信理財。另據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，這48只養(yǎng)老理財產(chǎn)品累計募集規(guī)模約950億元。其中，僅今年三季度就有23只養(yǎng)老理財產(chǎn)品正式成立，合計募集金額超380億元。

相較于一般的理財產(chǎn)品，養(yǎng)老理財具備低門檻、低費率、長期限、穩(wěn)健性的特點。北京商報記者注意到，目前已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品多為1元起購，且多數(shù)產(chǎn)品僅收取0.1%/年管理費和0.01%/托管費，不收取認購費和銷售服務費。從投資期限來看，已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品多為5年封閉期產(chǎn)品，由于投資周期較長，大多養(yǎng)老理財產(chǎn)品均設有贖回、分紅機制。此外，為增強風險抵御能力，還加入了收益平滑基金以熨平收益波動。

自發(fā)行之日起，養(yǎng)老理財就受到市場青睞，首批試點機構發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品中有多只曾上調計劃募集規(guī)模，而到第二批試點機構發(fā)行產(chǎn)品之時，養(yǎng)老理財已進入常態(tài)化發(fā)行階段，但投資者對養(yǎng)老理財?shù)恼J購熱情仍不減，第二批試點機構發(fā)售的養(yǎng)老理財產(chǎn)品中有多只均提前完成募集。

為何養(yǎng)老理財會如此收到市場追捧?于百程表示，今年以來股市下跌，權益類相關理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳，存款和現(xiàn)金類產(chǎn)品受到“降息”影響，收益率下滑。相比之下，養(yǎng)老理財產(chǎn)品設計上具有穩(wěn)健性和長期性的特點，業(yè)績比較基準比較高，并且產(chǎn)品具有稀缺性，因此受到投資者的追捧。

從業(yè)績比較基準來看，養(yǎng)老理財參考收益相對較高，多數(shù)養(yǎng)老理財業(yè)績比較基準為5.8%-8%。不過，今年以來，亦有理財公司將后續(xù)發(fā)售的養(yǎng)老理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準略微降至5.5%-7.5%。

在普益標準研究員茍海川看來，由于資本市場和債市出現(xiàn)波動，同時，受疫情反復影響，國內經(jīng)濟依然處于承壓階段，短期內市場仍有波動風險，因此為體現(xiàn)養(yǎng)老理財產(chǎn)品的穩(wěn)健理念，而適當下調業(yè)績比較基準。但業(yè)績比較基準為管理人依據(jù)市場狀況、風險等級等因素綜合做出的決策，并不代表產(chǎn)品實際收益率，預計養(yǎng)老理財產(chǎn)品表現(xiàn)受業(yè)績比較基準下調因素影響不大，仍將保持長期穩(wěn)健特征。

或將迎來更大發(fā)展空間

4月21日，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財?shù)犬a(chǎn)品，同時提到，將結合實際分步實施，選擇部分城市先試行一年，標志著個人養(yǎng)老金試點拉開帷幕。

談及個人養(yǎng)老金試點對于養(yǎng)老理財?shù)挠绊懀Y深金融政策監(jiān)管專家周毅欽表示，在當下市場波動比較大的背景下，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的避險、穩(wěn)健屬性凸顯出來，在個人養(yǎng)老金制度即將落地實施的關鍵時間節(jié)點，各家銀行都是將自己本行理財公司的養(yǎng)老理財產(chǎn)品作為重磅熱點產(chǎn)品大力推薦，一方面，已經(jīng)成立的多只養(yǎng)老理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)比較穩(wěn)定給予市場投資者充分信心，另一方面，打開養(yǎng)老理財產(chǎn)品的銷售局面也為銀行對后續(xù)個人養(yǎng)老金賬戶的預熱打下了良好的基礎。

“中國已經(jīng)步入老齡化社會，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求不斷上升，隨著個人養(yǎng)老金開始試點，養(yǎng)老理財也將成為個人養(yǎng)老金資金重點配置的產(chǎn)品，從而迎來更快的發(fā)展。”于百程說道。

個人養(yǎng)老金試點拉開帷幕的同時，養(yǎng)老理財試點機構或將持續(xù)擴容。目前已有10家理財公司、1家中外合資理財公司獲批養(yǎng)老理財試點，同時在第二批養(yǎng)老理財試點機構獲批之時，養(yǎng)老理財試點范圍擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。在7月30日召開的“2022青島·中國財富論壇”上，銀保監(jiān)會副主席梁濤透露，下一步將在充分總結評估的基礎上，研究適時進一步擴大試點范圍。

未來哪類機構、地區(qū)將會率先獲得養(yǎng)老理財?shù)臄U圍資格?周毅欽認為，預計股份制銀行理財公司以及成立較早的城商行理財公司中會有機構有望入圍，而外資控股理財公司預計也會有新生力量加入。在試點城市方面，寧波、杭州、合肥、南京等準一線城市或將加入試點城市行列。

對于未來養(yǎng)老理財?shù)陌l(fā)行趨勢和建議，周茂華表示，預計未來養(yǎng)老理財產(chǎn)品遵循穩(wěn)健安全、普惠創(chuàng)新方向發(fā)展，真正體現(xiàn)“養(yǎng)老”屬性，切實滿足多層次養(yǎng)老理財需求。個人投資者需要根據(jù)自身情況，充分考慮養(yǎng)老投資需求，同時，平衡好流動性和風險收益，養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資具有長期限，充分考慮未來現(xiàn)金需求以及防范非正規(guī)機構假養(yǎng)老理財產(chǎn)品等。(記者 孟凡霞 李海顏)