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作為全球第七大IP提供商，芯原股份2022年實(shí)現(xiàn)上市后首次盈利。

可是好景不長(zhǎng)，2023年1季度受到下游大客戶訂單波動(dòng)，以及半導(dǎo)體行業(yè)周期下行等因素干擾，再次掉入虧損泥潭。

芯原股份業(yè)務(wù)可分為兩大板塊，分別為半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)、一站式芯片定制業(yè)務(wù)。

其中，芯原偏重“一次性收入”的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)，同時(shí)芯片量產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率低于知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用業(yè)務(wù)，懸殊極大。

由于量產(chǎn)業(yè)務(wù)被寄予厚望，隨著量產(chǎn)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，有望拉動(dòng)凈利潤(rùn)規(guī)模擴(kuò)大。

不過(guò)未來(lái)綜合毛利率被拉低的可能性與日俱增，量產(chǎn)業(yè)務(wù)將在盈虧平衡上扮演一錘定音的角色。

短期維度上，芯原業(yè)績(jī)受到下游大客戶訂單波動(dòng)、半導(dǎo)體行業(yè)周期下行等因素承壓。

但從中長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，隨著AI芯片需求爆發(fā)以及Chiplet需求高漲，AI領(lǐng)域帶動(dòng)GPGPU等產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，芯原IP業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間有望快速擴(kuò)容。

此外，貌似前景可觀的AR/VR應(yīng)用，正在等待市場(chǎng)爆發(fā)拐點(diǎn)降臨。