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摩根士丹利發表研究報告指出，京東健康第三季度表現持續穩健，為2025財年目標帶來上行空間，預期第三季度收入按年增約24%，主要是受到自有藥品銷售強勁(尤其是慢性病領域)、營養產品超出預期支持，而醫療器械銷售應符合預期。大摩續指，廣告收入增長速度應持續比產品銷售更快，支持利潤率進一步改善。憑借營運杠桿、嚴謹執行，以及線下投資可能低于先前預期，看到當前對2025財年收入預測增長20%、調整后營業利潤35億元及調整后凈利潤53億元，存在上行空間。
大摩認為，京東健康線下投資與報銷范圍擴大為關鍵焦點領域，其持續擴張線下業務，第三季度開設50多家藥房門市，并計劃第四季度新增約150家門市。值得注意，京東在線藥房現已于7個城市(之前3個)獲得部分OTC(非處方)藥個別賬戶報銷資格，包括北京、深圳、廣州、東莞、沈陽、合肥及濟南，視此為未來數年更廣泛覆蓋的鼓舞性一步。大摩予該股目標價52.5港元，評級“與大市同步”。
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